原創(chuàng)首發(fā) | 金角財(cái)經(jīng)（ID: F-Jinjiao)

作者 | 林石

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順豐的七月正處多事之秋。

赴港二次上市的消息從5月開始醞釀，順豐控股在7月才正面回應(yīng)了傳聞，公告稱正在“進(jìn)行研究咨詢、探討論證等前期工作”，但“公司尚未確定具體時(shí)間表，亦未確定具體方案”。

不過轉(zhuǎn)頭已經(jīng)有媒體爆料，順豐預(yù)計(jì)最快于8月向聯(lián)交所提交上市申請(qǐng)，集資額將介乎20億至30億美元（約合人民幣143億至215億元）。

上市傳聞發(fā)酵的同時(shí)，一樁丑聞卻又同時(shí)擊中了順豐：據(jù)河南電視臺(tái)民生頻道《小莉幫忙》報(bào)道，吉林男子石先生通過順豐寄出一塊價(jià)值近38萬元的勞力士手表，收件時(shí)手表已經(jīng)不翼而飛。順豐最初只表示愿意賠償1000元，后來才松口稱10天內(nèi)找不回來，全額賠付。

事實(shí)上，在以效率與服務(wù)著稱的順豐身上，1.7萬元的手辦破損、20克的黃金遺失......類似的事件早已不是第一次發(fā)生。

日均單量破千萬，出現(xiàn)意外并不離奇，但當(dāng)類似事件一次次與順豐牽連在一起，折射出來的卻是，昔日的“快遞之王”正在走向平庸。

迷茫的順豐

順豐曾經(jīng)無往不利。

1993年，才20歲出頭的王衛(wèi)，剛剛從廣東順德印染廠“下海”。

他在香港的砵蘭街租下一個(gè)僅有30平米的小店面，在順德租下一間小屋，順豐速運(yùn)公司正式注冊(cè)成立。公司里僅有的6個(gè)人，包括王衛(wèi)自己，每天都要提著大包小包來往于兩地之間；一邊還要“割價(jià)搶灘”，以普遍比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手低30%的價(jià)格搶占市場(chǎng)，還能保證配送速度。四年之后，順豐已經(jīng)幾乎壟斷了來往香港的快遞市場(chǎng)。

然后便是“快遞之王”迅速崛起的故事：“快速、準(zhǔn)時(shí)、穩(wěn)定”成為標(biāo)簽，2002年取消加盟成為業(yè)內(nèi)獨(dú)樹一幟的直營(yíng)制快遞商，2009年成立順豐航空，成為中國(guó)唯一擁有自己飛機(jī)的民營(yíng)快遞商。2017年，順豐控股正式借殼上市，巔峰市值超過5000億。

然而登臨絕頂之后，順豐已經(jīng)滿是迷茫。

正在分揀快件的倉(cāng)庫(kù)

2015年，順豐速運(yùn)創(chuàng)始人、順豐控股董事長(zhǎng)王衛(wèi)在《順豐王衛(wèi)的最新反思：直面創(chuàng)新之路的挑戰(zhàn)》中放下豪言，“靠出賣勞力搬貨不是順豐的終極宿命?！眱赡旰螅跣l(wèi)在業(yè)績(jī)說明會(huì)上再次明確，“我們的未來，是會(huì)走到很多行業(yè)里面去，做深很多行業(yè)，而不是‘最后一公里’的倉(cāng)庫(kù)配送”。

言下之意，順豐已不甘于在快遞行業(yè)里稱王稱霸。

王衛(wèi)最先動(dòng)心的，是位于順豐上游的電商市場(chǎng)。早在2010年8月，順豐推出旗下首個(gè)電商平臺(tái)“順豐E商圈”，旗下支付公司“順豐寶”也在一年后拿到了央行頒發(fā)的第三方支付牌照，但“順豐E商圈”從誕生到消失，都毫無波瀾。

2012年，順豐憑借自己在生鮮運(yùn)輸上的優(yōu)勢(shì)，推出了主打生鮮在線購(gòu)物的“順豐優(yōu)選”，這一業(yè)務(wù)曾被王衛(wèi)在內(nèi)部稱為“不能失敗的項(xiàng)目”。公開資訊顯示，到2017年7月，順豐優(yōu)選在全國(guó)已經(jīng)擁有1700多家門店。之后的最新消息，是2019年媒體報(bào)道中的關(guān)店潮——上海門店已全部關(guān)閉，武漢、青島、成都等地的門店也在清倉(cāng)中，只有深圳總部周邊的華南地區(qū)和北京的門店被保留下來。

接下來的眾多嘗試，順豐基本是接二連三的擱淺：2014年推出的“新一代便利店”嗨店，一度在全國(guó)擁有數(shù)百家門店，最終以并入順豐優(yōu)選告終；2015年推出的跨境電商品牌“豐趣海淘”，因?yàn)榧儇泦栴}與資金鏈斷裂，一度爆出欠薪、拖欠供應(yīng)商貨款的新聞，只能選擇破產(chǎn)；社區(qū)團(tuán)購(gòu)火熱的2021年，順豐推出“豐伙臺(tái)”小程序，號(hào)稱是“城鄉(xiāng)供應(yīng)鏈綜合服務(wù)平臺(tái)”，如今公眾號(hào)更新停留在了2021年2月4日，可能是順豐旗下最短命的產(chǎn)品。

翻開媒體報(bào)道，王衛(wèi)的電商夢(mèng)、新零售夢(mèng)、本地生活夢(mèng)，陸陸續(xù)續(xù)都碎了一遍。

失敗的豐網(wǎng)

多元化的夢(mèng)碎后，“快遞之王”在迷茫中，已經(jīng)悄然失去了自己的王座。

尤其是2021年一季度的業(yè)績(jī)報(bào)告，順豐出現(xiàn)了上市以來的首次虧損——9.89億元，這直接導(dǎo)致當(dāng)時(shí)順豐的股價(jià)一度從117元/股下跌至63.18元/股，市值蒸發(fā)近2000億元。也是2021年，受一季度虧損拖累，順豐控股全年凈利潤(rùn)為42.7億元，已經(jīng)低于中通的49.5億元凈利潤(rùn)。

今年公布的年報(bào)來看，中通2022年調(diào)整后凈利潤(rùn)增長(zhǎng)37.6%至68.06億元，順豐實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)44.6%至61.7億元。

昔日讓同行望塵莫及的順豐，如今只覺是尋常。

分析其中原因，不得不談中國(guó)快遞市場(chǎng)的構(gòu)成。目前而言，快遞市場(chǎng)主要分為時(shí)效件和電商件兩大陣營(yíng)，前者時(shí)效快單價(jià)高，主要由順豐與EMS主導(dǎo)，后者主打低價(jià)走量，最主要的玩家就是“三通一達(dá)”以及后來居上的極兔。

以順豐與中通為例，順豐今年一季度的單票收入達(dá)到了15.86元，而去年全年時(shí)效快遞業(yè)務(wù)不含稅營(yíng)收1057.0億元，經(jīng)濟(jì)快遞業(yè)務(wù)不含稅營(yíng)收僅為255.5億元。相反，中通以低價(jià)電商件為主要業(yè)務(wù)，其單票收入即使在“三通一達(dá)”中也處在最低水平，今年一季度僅為1.4元。

此時(shí)，多元化受阻的順豐正在回歸快遞業(yè)本身，看到了中通背靠國(guó)內(nèi)電商市場(chǎng)在營(yíng)收上完成“以小博大”的逆襲。

正在運(yùn)輸包裹的快遞員

在2021年一季度的業(yè)績(jī)說明會(huì)上，王衛(wèi)誠(chéng)懇道歉：首先跟股東做一個(gè)道歉，因?yàn)槲艺J(rèn)為第一個(gè)季度真的沒有經(jīng)營(yíng)好。另一邊卻也沒有松口：“哪怕大家罵我，可能未來這兩年利潤(rùn)會(huì)低一點(diǎn)，但我一定要實(shí)現(xiàn)我們的戰(zhàn)略。

王衛(wèi)口中的戰(zhàn)略，其中一部分就是布局中低端市場(chǎng)的“豐網(wǎng)速運(yùn)”。

早在2019年5月，順豐就以“特惠專配”的名頭入局中低端電商市場(chǎng)，順豐業(yè)務(wù)量在此帶動(dòng)上出現(xiàn)明顯上升。2020年4月，豐網(wǎng)速運(yùn)正式成立，票均單價(jià)僅約2.7元/票。順豐為此還特意采取了加盟制，2021年的投入階段，豐網(wǎng)速運(yùn)完成了12個(gè)省、140個(gè)城市的覆蓋及884個(gè)加盟站點(diǎn)，還投入建成了10個(gè)中轉(zhuǎn)場(chǎng)地。

在順豐的期待里，豐網(wǎng)原本可以依托著順豐的品牌，在“三通一達(dá)”的手上搶下一部分電商件的市場(chǎng)份額，得以鞏固順豐在快遞行業(yè)的統(tǒng)治地位。

但王衛(wèi)顯然低估了電商市場(chǎng)的難啃與高成本。

在2020年順豐財(cái)報(bào)會(huì)議上，王衛(wèi)就表示2021年豐網(wǎng)日均單量就要達(dá)到800萬單，然而2022年全年，豐網(wǎng)日均件量?jī)H在300萬單左右。原因在于，對(duì)于一個(gè)發(fā)展超過二十年的行業(yè)而言，豐網(wǎng)無論在網(wǎng)點(diǎn)的鋪設(shè)還是價(jià)格優(yōu)勢(shì)上，都很難與通達(dá)系與極兔比競(jìng)爭(zhēng)力。

異軍突起的極兔速遞

發(fā)展不順之下，豐網(wǎng)已然成為了順豐的負(fù)累。豐網(wǎng)誕生的2020年，順豐的經(jīng)濟(jì)件業(yè)務(wù)量同比增長(zhǎng)155.86%，但票均收入下降19%，毛利率也從2019年的17.42%降至2020年的16.35%。2022年，豐網(wǎng)速運(yùn)全年虧損高達(dá)7.47億元，到今年一季度，豐網(wǎng)速運(yùn)資產(chǎn)總額為7.16億元，負(fù)債總額已經(jīng)達(dá)到21.26億元。

今年5月，王衛(wèi)終于選擇放手，以11.83億元的價(jià)格將豐網(wǎng)賣給了極兔速運(yùn)。

但對(duì)于順豐而言，放棄低端電商件，這還遠(yuǎn)不是結(jié)束。

平庸與豪賭

順豐的后院正在起火。

根據(jù)順豐2022年年報(bào)，順豐的全年?duì)I收是2674.90億元，幾個(gè)主要業(yè)務(wù)中，時(shí)效快遞及經(jīng)濟(jì)快遞共1312.5億元，供應(yīng)鏈及國(guó)際業(yè)務(wù)共878.7億元，快運(yùn)業(yè)務(wù)共279.2億元，同城業(yè)務(wù)共64.4億元。

基本即是順豐在賣掉豐網(wǎng)所說的，“未來公司可以更聚焦國(guó)內(nèi)中高端快遞、國(guó)際快遞、全球供應(yīng)鏈服務(wù)、數(shù)字化供應(yīng)鏈服務(wù)等核心業(yè)務(wù)的發(fā)展”。

然而在中高端市場(chǎng)上，順豐已經(jīng)不再是一家獨(dú)大。姑且不談原本在時(shí)效件市場(chǎng)與順豐同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)家隊(duì)EMS，中高端快遞市場(chǎng)已經(jīng)又加入了兩個(gè)新玩家。

6月底，阿里改革之后的第一把火燒向順豐，菜鳥集團(tuán)宣布推出自營(yíng)品質(zhì)快遞業(yè)務(wù)“菜鳥速遞”，主打半日達(dá)、當(dāng)次日達(dá)及送貨上門等服務(wù)，號(hào)稱“服務(wù)上對(duì)標(biāo)行業(yè)最優(yōu)，價(jià)格上兼具性價(jià)比”。

一字不提順豐，字字都是順豐。

菜鳥擁有全國(guó)最大的物流平臺(tái)“菜鳥驛站”

菜鳥速遞源于服務(wù)天貓超市的“丹鳥直送”，至今發(fā)展超過六年時(shí)間，去年開始在天貓部分旗艦店開始試用。消息公布當(dāng)日，包括認(rèn)養(yǎng)一頭牛、青島啤酒、添可、歐珀萊、盒馬和銀泰百貨在內(nèi)的多個(gè)品牌已經(jīng)與菜鳥速遞簽署合作協(xié)議。

同樣的操作也發(fā)生在京東身上。

原本僅服務(wù)于京東超市及內(nèi)部商家體系的京東物流，于2019年開放首批39個(gè)城市的個(gè)人寄件服務(wù)。兩年后，京東快遞APP正式上線，全面開放個(gè)人寄件。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上看，后來者正在努力追趕，順豐的基本盤并非高枕無憂。

2022年，京東物流的1374億元營(yíng)收中，有600億元來自快遞、快運(yùn)等其他客戶；菜鳥2022財(cái)年?duì)I收668億元，外部收入占比69%。

京東快遞在中高端市場(chǎng)同樣具有競(jìng)爭(zhēng)力

此情此景，順豐的牌桌上只剩下最后的籌碼：加碼中高端，建好護(hù)城河。

去年7月，鄂州花湖機(jī)場(chǎng)正式通航。這個(gè)由湖北省與順豐共建的民用貨運(yùn)機(jī)場(chǎng)，號(hào)稱亞洲首個(gè)“專業(yè)貨運(yùn)樞紐機(jī)場(chǎng)”，從2015年選址確定，到8年后正式通航，順豐前前后后砸了200億左右——以2022年61.7 億元凈利潤(rùn)來算，相當(dāng)于把這幾年賺的錢都砸進(jìn)去了。

在順豐的計(jì)劃里，這個(gè)機(jī)場(chǎng)承載的是順豐走向世界的夢(mèng)，正如海外空運(yùn)物流巨頭FedEx在孟菲斯機(jī)場(chǎng)興建的“超級(jí)轉(zhuǎn)運(yùn)中心”，通過自建機(jī)場(chǎng)實(shí)現(xiàn)降本增效，自然在中高端市場(chǎng)乃至國(guó)際快遞市場(chǎng)上永遠(yuǎn)領(lǐng)先一步。

但這場(chǎng)200億的豪賭，距離證明自己的時(shí)間還有很長(zhǎng)，而順豐還能領(lǐng)先的時(shí)間，可能已經(jīng)不多了。

參考資料：

北京商報(bào)《菜鳥直撲順豐京東攪動(dòng)快遞江湖》

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道《豐網(wǎng)“交易”后續(xù)：派件切回順豐 與加盟商博弈中》

澎湃新聞《五大快遞一季度營(yíng)收超千億：順豐中通凈利大增，韻達(dá)件量下滑》

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