浙江藍(lán)特光學(xué)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“藍(lán)特光學(xué)”)將于7月7日登陸科創(chuàng)板上市委審議會(huì)議。

藍(lán)特光學(xué)原是新三板掛牌公司，2016年3月22日掛牌新三板，2017年10月13日終止掛牌新三板。2019年3月6日，藍(lán)特光學(xué)向科創(chuàng)板遞交上市申請(qǐng)，由華泰聯(lián)合證券擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)。

此次IPO藍(lán)特光學(xué)新股發(fā)行數(shù)量不低于4007.56萬(wàn)股，且不超過(guò)9017萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于發(fā)行后總股本的10%，且不超過(guò)發(fā)行后總股本的20%。公司擬融資7.07億元，其中用于高精度玻璃晶圓產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)項(xiàng)目3.41億元，微棱鏡產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)項(xiàng)目2.66億元，剩余1億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

藍(lán)特光學(xué)主營(yíng)光學(xué)元件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，徐云明通過(guò)直接和間接方式合計(jì)控制公司44.14%的股權(quán)，為控股股東及實(shí)際控制人。

招股書(shū)顯示，藍(lán)特光學(xué)的營(yíng)收、扣非歸母凈利潤(rùn)連續(xù)兩年下滑。2017年至2019年，藍(lán)特光學(xué)的營(yíng)業(yè)收入分別為41,005.78萬(wàn)元、39,466.14萬(wàn)元及33,408.85萬(wàn)元，銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為31,955.79萬(wàn)元、43,310.44萬(wàn)元和36,575.01萬(wàn)元。

上述同期，公司凈利潤(rùn)分別為16,826.67萬(wàn)元、11,394.13萬(wàn)元和11,610.49萬(wàn)元，扣非歸母凈利潤(rùn)分別為16,647.76萬(wàn)元、13,913.58萬(wàn)元和10,894.93萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為18,073.68萬(wàn)元、21,550.26萬(wàn)元和20,264.46萬(wàn)元。

2020年1至3月，藍(lán)特光學(xué)實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為8991.63萬(wàn)元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)3698.98萬(wàn)元。根據(jù)公司2020年1-6月未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，公司2020年1-6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18,404.25萬(wàn)元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)7002.94萬(wàn)元。

2017年至2019年，藍(lán)特光學(xué)毛利率分別為62.17%、55.53%和53.70%，連降2年，其中2019年毛利率已較2017年下降近10個(gè)百分點(diǎn)。

在產(chǎn)品銷(xiāo)售方面，2017年至2019年，藍(lán)特光學(xué)的光學(xué)棱鏡產(chǎn)品銷(xiāo)售金額占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為66.46%、62.22%、66.62%，但這一產(chǎn)品的銷(xiāo)量連降2年，其光學(xué)棱鏡產(chǎn)品銷(xiāo)量分別為1955.25萬(wàn)件、1863.20萬(wàn)件、1625.56萬(wàn)件。公司另一產(chǎn)品汽車(chē)后視鏡的銷(xiāo)量同樣大幅下降，各期分別為134.92萬(wàn)件、113.66萬(wàn)件和23.27萬(wàn)件。

2017年、2018年和2019年，公司來(lái)自前五大客戶(hù)的銷(xiāo)售收入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為81.37%、74.54%和68.17%，其中對(duì)第一大客戶(hù)AMS集團(tuán)的銷(xiāo)售金額占當(dāng)年收入54.63%、44.35%和42.85%。

而AMS集團(tuán)總部位也是蘋(píng)果公司光學(xué)器件的長(zhǎng)期供應(yīng)商之一。事實(shí)上，藍(lán)特光學(xué)的業(yè)績(jī)嚴(yán)重依賴(lài)蘋(píng)果公司，2017年至2019年，藍(lán)特光學(xué)明確用于蘋(píng)果公司產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入分別為2.14億元、1.72億元、1.41億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為52.27%、43.64%和42.28%。公司明確用于蘋(píng)果公司產(chǎn)品的銷(xiāo)售毛利分別為1.70億元、1.38億元、1.04億元，占全部產(chǎn)品毛利總額的比例分別為66.75%、62.99%、58.01%。

另外，2017年至2019年，藍(lán)特光學(xué)累計(jì)收到政府補(bǔ)助、稅費(fèi)返還、出口退稅、所得稅優(yōu)惠合計(jì)5554.59萬(wàn)元、6520.22萬(wàn)元和5313.70萬(wàn)元，占利潤(rùn)總額的比重達(dá)到了27.83%、46.41%、39.50%。

在研發(fā)方面，2017年至2019年，藍(lán)特光學(xué)的研發(fā)費(fèi)用分別為1599.97萬(wàn)元、2501.42萬(wàn)元和2452.14萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為3.90%、6.34%和7.34%，同期銷(xiāo)售費(fèi)用分別為465.89萬(wàn)元、1151.27萬(wàn)元和499.49萬(wàn)元。

2017年至2019年，藍(lán)特光學(xué)的應(yīng)收賬款余額分別為1.36億元、1.08億元和7916.07萬(wàn)元，應(yīng)收賬款凈額分別為1.23億元、9830.35萬(wàn)元和7110.30萬(wàn)元，應(yīng)收賬款凈額占營(yíng)業(yè)收入比例分別為29.93%、24.91%和21.28%。

2017年至2019年，藍(lán)特光學(xué)的存貨金額逐年上升，分別為5472.79萬(wàn)元、5872.84萬(wàn)元和7054.72萬(wàn)元，存貨跌價(jià)損失分別為-469.84萬(wàn)元、-798.77萬(wàn)元和-486.98萬(wàn)元。公司存貨周轉(zhuǎn)率分別為2.88次/年、2.70次/年和2.02次/年，甚至不及同行可比公司的一半。

2017年末、2018年末和2019年末，藍(lán)特光學(xué)的負(fù)債總額分別為2.42億元、1.84億元和2.28億元，其中流動(dòng)負(fù)債分別為1.87億元、1.10億元和1.48億元，占負(fù)債總額的比例為77.47%、59.77%和64.92%。同期公司流動(dòng)比率分別為1.64、2.79和2.06，速動(dòng)比率分別為1.35、2.26和1.58，合并資產(chǎn)負(fù)債率分別為39.62%、22.72%和26.09%。

招股書(shū)顯示，2017年至2019年藍(lán)特光學(xué)及其子公司在職員工人數(shù)分別為830人、707人、626人，在職員工的人數(shù)連續(xù)兩年大幅減少。據(jù)媒體報(bào)道，藍(lán)特光學(xué)招股書(shū)中披露的2018年和2019年繳納社保員工人數(shù)，與企信網(wǎng)上所查工商年報(bào)的社保繳納人數(shù)不符。

另外，2016年由于藍(lán)特光學(xué)涉嫌廢氣超標(biāo)排放，嘉興市秀洲區(qū)環(huán)境保護(hù)局出具了《行政處罰決定書(shū)》，給公司處以了10萬(wàn)元罰款。對(duì)此藍(lán)特光學(xué)表示已及時(shí)整改，并已足額繳納了罰款。

2018年6月16日，藍(lán)特光學(xué)決議分紅3540萬(wàn)元;2019年6月22日藍(lán)特光學(xué)決議分紅3175萬(wàn)元;2019年12月17日藍(lán)特光學(xué)決議分紅6350萬(wàn)元，報(bào)告期內(nèi)公司合計(jì)分紅1.31億元。

光學(xué)元件公司沖刺科創(chuàng)板

公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為光學(xué)元件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，產(chǎn)品主要應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)橄M(fèi)電子和光學(xué)儀器領(lǐng)域。

公司控股股東徐云明直接持有15,069.04萬(wàn)股，占比41.78%，并通過(guò)藍(lán)拓投資控制公司2.36%的股權(quán)。徐云明通過(guò)直接和間接方式合計(jì)控制公司44.14%的股權(quán)，為公司的控股股東及實(shí)際控制人。

徐云明，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)，1995年進(jìn)入嘉興藍(lán)特光學(xué)鍍膜廠任廠長(zhǎng)，2003年工廠改制為有限責(zé)任公司，徐云明任嘉興藍(lán)特光學(xué)有限公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，2011年5月至今任藍(lán)特光學(xué)董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理。

公司營(yíng)收、凈利持續(xù)下滑

2017年度、2018年度和2019年度，公司營(yíng)業(yè)收入分別為41,005.78萬(wàn)元、39,466.14萬(wàn)元及33,408.85萬(wàn)元，銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為31,955.79萬(wàn)元、43,310.44萬(wàn)元和36,575.01萬(wàn)元。

上述同期，藍(lán)特光學(xué)的凈利潤(rùn)分別為16,826.67萬(wàn)元、11,394.13萬(wàn)元和11,610.49萬(wàn)元，扣非歸母凈利潤(rùn)分別為16,647.76萬(wàn)元、13,913.58萬(wàn)元和10,894.93萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為18,073.68萬(wàn)元、21,550.26萬(wàn)元和20,264.46萬(wàn)元。

2018年藍(lán)特光學(xué)的營(yíng)業(yè)收入、扣非歸母凈利潤(rùn)相比2017年分別下降1539.64萬(wàn)元、2734.18萬(wàn)元，2019年?duì)I業(yè)收入、扣非歸母凈利潤(rùn)相比2018年分別下降6057.29萬(wàn)元、3018.65萬(wàn)元。

2020年1至3月，藍(lán)特光學(xué)實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為8991.63萬(wàn)元，較2019年1至3月增長(zhǎng)96.52%;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)3698.98萬(wàn)元，較2019年1至3月增長(zhǎng)348.69%。

根據(jù)公司2020年1-6月未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，公司2020年1-6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18,404.25萬(wàn)元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)7002.94萬(wàn)元，較2019年1-6月分別增長(zhǎng)53.95%、88.76%。

毛利率連降2年 降幅近10個(gè)百分點(diǎn)

2017年至2019年，藍(lán)特光學(xué)毛利率分別為62.17%、55.53%和53.70%，連降2年。其中，2019年毛利率已較2017年下降近10個(gè)百分點(diǎn)。

分產(chǎn)品來(lái)看，公司光學(xué)棱鏡產(chǎn)品毛利率分別為69.41%、66.65%、64.25%，小幅下滑;玻璃非球面透鏡產(chǎn)品毛利率分別為34.32%、34.85%和13.21%，下降最快;玻璃晶圓毛利率分別為60.69%、59.56%和59.24%，基本保持穩(wěn)定;汽車(chē)后視鏡毛利率分別為36.83%、28.47%和22.58%，呈下滑趨勢(shì)。

主要產(chǎn)品銷(xiāo)量連降2年

2017年至2019年，藍(lán)特光學(xué)光學(xué)棱鏡產(chǎn)品銷(xiāo)售金額分別為2.73億元、2.45億元、2.23億元，占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為66.46%、62.22%、66.62%。

然而這一產(chǎn)品銷(xiāo)量連降2年，各期藍(lán)特光學(xué)光學(xué)棱鏡產(chǎn)品銷(xiāo)量分別為1955.25萬(wàn)件、1863.20萬(wàn)件、1625.56萬(wàn)件。

另外藍(lán)特光學(xué)玻璃晶圓、汽車(chē)后視鏡產(chǎn)品銷(xiāo)量也連續(xù)下滑。2017年至2019年玻璃晶圓的銷(xiāo)量分別為30.42萬(wàn)件、22.20萬(wàn)件和22.35萬(wàn)件，汽車(chē)后視鏡產(chǎn)品銷(xiāo)量分別為134.92萬(wàn)件、113.66萬(wàn)件和23.27萬(wàn)件。

主要客戶(hù)較為集中

2017年、2018年和2019年，藍(lán)特光學(xué)來(lái)自前五大客戶(hù)的銷(xiāo)售收入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為81.37%、74.54%和68.17%，主要包括AMS(AustriaMicroSystems)集團(tuán)、康寧集團(tuán)、麥格納集團(tuán)、舜宇集團(tuán)、昆明騰洋集團(tuán)等，產(chǎn)品最終應(yīng)用于蘋(píng)果公司等終端產(chǎn)品中。

招股書(shū)顯示，2017年至2019年，藍(lán)特光學(xué)的第一大客戶(hù)均為AMS集團(tuán)，銷(xiāo)售金額分別為2.24億元、1.75億元和1.43億元，占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的比例分別為54.63%、44.35%和42.85%，銷(xiāo)售金額持續(xù)下降。

藍(lán)特光學(xué)表示，自從2015年蘋(píng)果提出了應(yīng)用于智能手機(jī)上的3D人臉識(shí)別技術(shù)，該公司開(kāi)發(fā)的長(zhǎng)條棱鏡產(chǎn)品獲得了AMS集團(tuán)及終端廠商蘋(píng)果公司的認(rèn)可，從2017年開(kāi)始正式量產(chǎn)至今，同時(shí)公司也積極配合AMS集團(tuán)開(kāi)發(fā)并提供多種其他光學(xué)棱鏡、玻璃晶圓等光學(xué)元件。

AMS集團(tuán)總部位于奧地利，系一家傳感器解決方案設(shè)計(jì)和制造商，同時(shí)也是蘋(píng)果公司光學(xué)器件的長(zhǎng)期供應(yīng)商之一。

關(guān)鍵詞： 藍(lán)特光學(xué) 滑坡困境