瑞幸承認財務(wù)造假40余天后，上個周末，先后有相悖的消息傳出。其一是，截至5月12日的二季度，瑞幸咖啡在中國平均每天新開10家門店，門店總數(shù)達到6912家;另一則是，瑞幸咖啡又在北京市場開始收縮門店，預(yù)計關(guān)店80家。

面對門店調(diào)整的消息，北京商報記者采訪到瑞幸咖啡相關(guān)負責(zé)人，對方表示，受疫情等相關(guān)因素的影響，確實在進行正常的門店優(yōu)化，對個別效益不好或客戶覆蓋重合的門店進行“關(guān)停并轉(zhuǎn)”，同時持續(xù)新開門店，這也是公司門店戰(zhàn)略調(diào)整的方向。

對于瑞幸這一解釋，市場并未買賬，而是解讀為公司等待造假裁決前的無奈掙扎。

瑞幸現(xiàn)今的打法是先穩(wěn)住陣腳，改變擴張策略。

北京商報記者走訪了北京市場多家瑞幸咖啡門店，目前的確存在多家門店正在裝修的情況。值得注意的是，從瑞幸咖啡App上的網(wǎng)點分布圖可見，門店選址多在學(xué)校附近、寫字樓、商圈等人流集中的地區(qū)。

一邊正在“關(guān)停并轉(zhuǎn)”，一邊又有消息稱開曼群島和中國香港法院凍結(jié)瑞幸咖啡資產(chǎn)，限制其在兩地注冊實體之間的資產(chǎn)出售或轉(zhuǎn)讓。公開資料顯示，瑞幸咖啡在開曼群島注冊成立，總部設(shè)在中國廈門。開曼群島母公司及其在中國香港注冊的子公司與瑞幸咖啡在中國內(nèi)地的運營實體有合同關(guān)系。

關(guān)于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓限制，瑞幸咖啡相關(guān)負責(zé)人只回應(yīng)“不知情，不予置評”。

當(dāng)下，財務(wù)造假仍在調(diào)查階段，瑞幸咖啡股票依舊停牌。而CEO“下課”、高層“大換血”、持續(xù)補貼、門店“關(guān)停并轉(zhuǎn)”這一系列動作顯示出，瑞幸咖啡正為“自救”而掙扎。

除了門店戰(zhàn)略調(diào)整外，北京商報記者注意到，事件發(fā)生后，瑞幸咖啡補貼行動并未完全停止。根據(jù)走訪調(diào)查以及公司相關(guān)人員透露，瑞幸咖啡門店在風(fēng)波前期經(jīng)歷了擠兌爆單，到目前訂單已經(jīng)穩(wěn)定。同時，在瑞幸咖啡App上可見，飲品和食品正在5折出售。以拿鐵為例，原價25元，現(xiàn)價13.75元。

看似回歸正常，實則暗流涌動。

在人事變動方面，瑞幸咖啡不久前宣布，終止錢治亞和劉劍的首席執(zhí)行官和首席運營官職務(wù)，董事會也已收到錢治亞與劉劍的辭職信。同時，瑞幸咖啡任命公司董事、高級副總裁郭謹一為代理首席執(zhí)行官，任命曹文寶和吳剛為董事。另外，自內(nèi)部調(diào)查開始以來，公司已將另外6名參與或知悉捏造交易的員工停職或休假。

“新開門店應(yīng)該是風(fēng)波之前早已簽好合同要開的，一般開店從簽約、裝修到開業(yè)會有一個周期，加之疫情影響下也會有所延后。”上海啡越投資管理有限公司董事長王振東認為，如果門店“關(guān)停并轉(zhuǎn)”可控，對大部分餐飲項目而言，一定比例的門店調(diào)整有利于發(fā)展。另外，對于新興品牌來說， 燒錢模式是條捷徑，金融人才在高層對任何項目都有好處，但比例一定要做控制。

造假事件后，可看到瑞幸咖啡更多布局在自動販賣機和自動咖啡機的投放上面，而這些投入顯然遠比開新店的投入要輕。

王振東還判斷，瑞幸咖啡仍然堅持大力度補貼，很可能是為了通過這種方式穩(wěn)定訂單量及門店經(jīng)營，借此尋求好的“接盤俠”。

一系列動作，是為了苦撐到宣判，還是等待接盤?不可忽視的是，瑞幸咖啡終逃不了美國證監(jiān)會的行政執(zhí)法和投資者的起訴。

在浦干院經(jīng)濟學(xué)博士后劉安看來，如果造假的事件情節(jié)屬實，瑞幸咖啡必然會遭到美國證監(jiān)會的行政執(zhí)法的天價監(jiān)管罰單，包括從交易所退市也將難以避免，十有八九的后果將會導(dǎo)致公司破產(chǎn)。其次，公司的董事會成員和高管將面臨著美國司法部所啟動的《證券欺詐刑事調(diào)查和起訴》，或有牢獄之災(zāi)。

北京新世紀(jì)跨國公司研究所副所長、全國企業(yè)合規(guī)委員會專家委員會專家丁繼華表示，目前公司在資金方面是一個難題：因承擔(dān)的債務(wù)和法律訴訟的風(fēng)險過大，投資者可能不再投資或接盤。同時，“造假”事件已經(jīng)給瑞幸咖啡的形象造成極大負面影響，過往的燒錢模式已經(jīng)不能支撐現(xiàn)在的運營。

瑞幸咖啡部分資產(chǎn)其實還有一定價值，但后續(xù)發(fā)展的前提仍在于造假事件的了結(jié)。

丁繼華也表示，瑞幸咖啡日后發(fā)展不容樂觀，很有可能尋求一個“接盤俠”，也可能更換新品牌，但這一系列都基于造假宣判塵埃落定。(北京商報記者 王曉然 郭繽璐)

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