養(yǎng)老金融路在何方？金融高管們這么說(shuō)

在金融從業(yè)者看來(lái)，我國(guó)正面臨的老齡化加速現(xiàn)狀既意味著巨大的挑戰(zhàn)，但這對(duì)于養(yǎng)老金融的發(fā)展也帶來(lái)了巨大的機(jī)遇。

如何將老齡化挑戰(zhàn)轉(zhuǎn)化為行業(yè)機(jī)遇？在6月9日舉行的第十四屆陸家嘴論壇全體大會(huì)五“養(yǎng)老金融的機(jī)遇與責(zé)任”上，多位養(yǎng)老金融領(lǐng)域機(jī)構(gòu)高管各抒己見(jiàn)。綜合他們的觀點(diǎn)，目前我國(guó)養(yǎng)老領(lǐng)域仍存在突出矛盾，第三支柱發(fā)展不及預(yù)期，可從政策、制度、產(chǎn)品等方面進(jìn)一步推動(dòng)養(yǎng)老金融的發(fā)展，而對(duì)于金融機(jī)構(gòu)本身而言，也應(yīng)發(fā)揮自身專業(yè)優(yōu)勢(shì)，打造養(yǎng)老金融核心能力。

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養(yǎng)老領(lǐng)域尚存矛盾

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2022年底，我國(guó)60歲及以上人口2.8億人，占全國(guó)人口的19.8%，其中65歲及以上人口2.1億人，占全國(guó)人口的14.9%。按照65歲以上人口超過(guò)14%的標(biāo)準(zhǔn)，我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入中度老齡化階段。

同時(shí)，根據(jù)國(guó)家衛(wèi)健委預(yù)測(cè)，“十四五”時(shí)期，我國(guó)60歲及以上老年人口總量將突破3億人，占比將超過(guò)20%，進(jìn)入中度老齡化階段。2035年左右，60歲及以上老年人口將突破4億人，在總?cè)丝谥械恼急葘⒊^(guò)30%，進(jìn)入重度老齡化階段。

一邊是老齡人口的極速上升，一邊是社會(huì)養(yǎng)老資源的不足，中國(guó)人壽保險(xiǎn)(集團(tuán))公司董事長(zhǎng)白濤在陸家嘴論壇上列舉了我國(guó)目前養(yǎng)老領(lǐng)域的幾大突出矛盾。

白濤表示，首先，養(yǎng)老服務(wù)供給總量不夠。他舉例稱，按照70歲以上老年人中10%需要養(yǎng)老床位來(lái)計(jì)算，我國(guó)目前養(yǎng)老床位的缺口是300萬(wàn)張；其次，養(yǎng)老供需對(duì)接不順暢，缺少具有公信力的渠道和平臺(tái)，讓老百姓能夠及時(shí)便捷地獲得高水平的養(yǎng)老服務(wù)；第三，專業(yè)人員匱乏。我國(guó)目前專業(yè)護(hù)理人員只有約50萬(wàn)人，而失能、半失能老人總數(shù)約在4500萬(wàn)人左右。按照1：4(4名失能老人配一名護(hù)理人員)計(jì)算，專業(yè)護(hù)理人員缺口達(dá)1000萬(wàn)人以上；另外，養(yǎng)老金融領(lǐng)域配套政策目前細(xì)化不夠、政策協(xié)調(diào)不夠，例如參與第三支柱前提是必須參與第一支柱，政策之前相互制衡。

而從養(yǎng)老金融領(lǐng)域來(lái)說(shuō)，老齡人口的上升意味著養(yǎng)老金儲(chǔ)備的壓力陡增。根據(jù)國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)董事長(zhǎng)葉海生的測(cè)算，去年底我國(guó)養(yǎng)老金積累約15萬(wàn)億元，占GDP的比例為12%，而OECD(經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織)國(guó)家這一比例的平均水平約15%，北歐一些國(guó)家則更高。葉海生分析稱，這主要是由于我國(guó)多層次養(yǎng)老保障體系中的三支柱發(fā)展不均衡導(dǎo)致。

第三支柱發(fā)展不及預(yù)期，如何改善？

事實(shí)上，在第三支柱方面，去年11月末開(kāi)始正式實(shí)施的個(gè)人養(yǎng)老金制度普遍被認(rèn)為是發(fā)展第三支柱的“強(qiáng)心針”，因此去年也被一些業(yè)內(nèi)人士稱作為“第三支柱發(fā)展元年”。

然而，個(gè)人養(yǎng)老金制度實(shí)行半年后，業(yè)內(nèi)普遍的評(píng)價(jià)是“并未達(dá)到預(yù)期”。此前的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月，已有3038萬(wàn)人開(kāi)立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，但其中僅900多萬(wàn)人完成了資金儲(chǔ)存，儲(chǔ)存總額182億元，人均儲(chǔ)存水平2022元，離每人每年的12000元繳存上限相距甚遠(yuǎn)。

“既然有這么好的制度安排，為什么出現(xiàn)只開(kāi)戶不繳費(fèi)呢？”白濤分析了三大原因：政策激勵(lì)層面不夠、產(chǎn)品吸引力不強(qiáng)、個(gè)人養(yǎng)老金賬戶管理操作不便捷。

具體來(lái)說(shuō)，在政策激勵(lì)層面，白濤認(rèn)為，由于個(gè)人所得稅有起征點(diǎn)，對(duì)于中低收入者來(lái)說(shuō)，不建個(gè)人養(yǎng)老金個(gè)人賬戶時(shí)不用繳稅，建立了之后領(lǐng)取階段反而要繳3%的稅，擠出效應(yīng)明顯，因此他建議對(duì)于低收入人群領(lǐng)取階段考慮零交稅。

中國(guó)太保集團(tuán)總裁傅帆則稱，美國(guó)第三支柱稅優(yōu)額度可以達(dá)到居民平均收入中位數(shù)的11%，而中國(guó)是5%左右，因此12000元/人的稅優(yōu)額度上限可以考慮調(diào)整。而在繳費(fèi)環(huán)節(jié)、投資環(huán)節(jié)和領(lǐng)取環(huán)節(jié)，發(fā)展較為成熟的國(guó)家會(huì)提供不同環(huán)節(jié)納稅的選擇，也可以吸引更多人參與。

在產(chǎn)品方面，目前銀行養(yǎng)老儲(chǔ)蓄類、保險(xiǎn)類、理財(cái)類、基金類等個(gè)人養(yǎng)老金專屬產(chǎn)品多達(dá)650多個(gè)，分散在不同銀行平臺(tái)上。白濤認(rèn)為，普通消費(fèi)者大多對(duì)于這些產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益情況以及產(chǎn)品針對(duì)性并不太清楚，建議金融機(jī)構(gòu)針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好和不同年齡段人群，設(shè)計(jì)針對(duì)性更強(qiáng)的產(chǎn)品。同時(shí)，建議打破機(jī)構(gòu)之間的壁壘，構(gòu)建公共平臺(tái)，可以對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金參與者開(kāi)放所有產(chǎn)品。

傅帆則建議，可利用上海國(guó)際金融中心建設(shè)的機(jī)遇，在上海先行先試個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的進(jìn)一步擴(kuò)容，例如保險(xiǎn)類別的產(chǎn)品可以進(jìn)一步擴(kuò)展到重疾、護(hù)理、失能、定額終生等保障類產(chǎn)品；對(duì)于對(duì)接醫(yī)療、養(yǎng)老、護(hù)理等優(yōu)質(zhì)服務(wù)資源的養(yǎng)老金融產(chǎn)品給予稅收方面的優(yōu)惠政策，同時(shí)允許同業(yè)或者跨業(yè)資源共享；推進(jìn)全球養(yǎng)老金融平臺(tái)的建設(shè)，搭建平臺(tái)開(kāi)展全球化養(yǎng)老保險(xiǎn)、養(yǎng)老資管以及產(chǎn)業(yè)投資，允許更多國(guó)際優(yōu)秀的養(yǎng)老金管理公司受托管理養(yǎng)老金基金，提供全球資產(chǎn)配置的專業(yè)服務(wù)，同時(shí)引入海外先進(jìn)產(chǎn)品和服務(wù)規(guī)范，反哺國(guó)內(nèi)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

而在機(jī)制方面，摩根大通資產(chǎn)管理全球養(yǎng)老金戰(zhàn)略事務(wù)與平臺(tái)負(fù)責(zé)人黃嘉正介紹稱，美國(guó)在養(yǎng)老保障體系發(fā)展方面會(huì)將二、三支柱賬戶打通，且會(huì)在第二支柱方面進(jìn)行默認(rèn)加入的設(shè)置。對(duì)此，葉海生和傅帆均表示默認(rèn)投資機(jī)制的建立非常重要，可以在一定程度上幫助人們克服對(duì)于“重要但不緊急”的養(yǎng)老儲(chǔ)備在行動(dòng)上的惰性。

挑戰(zhàn)背后是機(jī)遇，金融機(jī)構(gòu)如何抓住機(jī)會(huì)？

盡管在老齡化的壓力之下，我國(guó)養(yǎng)老保障體系的進(jìn)一步完善還存在一些挑戰(zhàn)。不過(guò)，與會(huì)的金融業(yè)高管們均一致認(rèn)為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)將為金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)巨大的機(jī)遇。

“養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。”白濤認(rèn)為，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈條很長(zhǎng)，涉及人數(shù)眾多，而且持續(xù)時(shí)間很長(zhǎng)。這種情況下就業(yè)容量很大，光護(hù)理人員就需要上千萬(wàn)?！拔艺J(rèn)為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)具有跨金融、地產(chǎn)、醫(yī)療、藥品、文化、娛樂(lè)多個(gè)領(lǐng)域的特性。這么強(qiáng)的增長(zhǎng)拉動(dòng)效應(yīng)，是未來(lái)很好的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。同時(shí)，養(yǎng)老也是一個(gè)系統(tǒng)工程，任何一個(gè)單一行業(yè)和單一企業(yè)都做不了，必須全社會(huì)共同努力。只有大家在養(yǎng)老金儲(chǔ)備、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)培育、護(hù)理人才培養(yǎng)、服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)等方面共同發(fā)力，才能更好推動(dòng)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。”

而如何抓住這樣的機(jī)遇，則需要金融機(jī)構(gòu)們各自“修煉內(nèi)功”。

傅帆表示，保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)當(dāng)把握自身特點(diǎn)，專注專業(yè)，錯(cuò)位發(fā)力，構(gòu)建養(yǎng)老金融三個(gè)核心能力：一是發(fā)揮資負(fù)兩端業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，筑牢保障底線。商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)既能科學(xué)籌劃養(yǎng)老資金，也能提供保證收益及身故、失能賠付，專業(yè)價(jià)值不可替代。此外，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)管理著全國(guó)約2/3的企業(yè)年金和職業(yè)年金，起著主力軍作用。二是發(fā)揮社會(huì)管理功能，構(gòu)建康養(yǎng)產(chǎn)服體系。保險(xiǎn)的本質(zhì)是服務(wù)，而提供服務(wù)也能更好管理風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，“產(chǎn)品+服務(wù)”模式已是保險(xiǎn)業(yè)共識(shí)。未來(lái)，還將在支付與服務(wù)銜接上打造更佳體驗(yàn)。三是發(fā)揮資金融通功能，推動(dòng)養(yǎng)老生態(tài)建設(shè)。保險(xiǎn)資金規(guī)模大、期限長(zhǎng)、來(lái)源穩(wěn)，可充分利用自身與康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)周期之間的匹配，探索產(chǎn)業(yè)鏈投資，構(gòu)建養(yǎng)老大生態(tài)。

瑞穗金融集團(tuán)公司執(zhí)行總裁兼首席執(zhí)行官M(fèi)asahiro KIHARA則認(rèn)為，在養(yǎng)老金融領(lǐng)域成功的關(guān)鍵在于金融機(jī)構(gòu)需要理解每個(gè)客戶的真正需求?！懊總€(gè)客戶對(duì)未來(lái)養(yǎng)老都有不同預(yù)期，所以關(guān)鍵是機(jī)構(gòu)人員有能力理解客戶的需求，也知道他們對(duì)未來(lái)的預(yù)期，還要孵化出一些產(chǎn)品來(lái)滿足這些需求，這些都是實(shí)現(xiàn)成功的關(guān)鍵?！?/p>

除此之外，金融科技在推動(dòng)養(yǎng)老金融發(fā)展中的重要作用也被多位與會(huì)高管提及?！敖鹑诳萍寄馨缪葜匾巧瑤?lái)很好的包容性。例如可以利用用戶友好性的整體平臺(tái)，為老人提供遠(yuǎn)程醫(yī)療，并且進(jìn)行數(shù)字醫(yī)療記錄。金融科技可以讓老年人決定以什么方式，在哪里進(jìn)行服務(wù)并管理他們的資源。”友邦保險(xiǎn)集團(tuán)首席執(zhí)行官兼總裁李源祥表示。同時(shí)他認(rèn)為，上海作為國(guó)際金融中心擁有獨(dú)特的機(jī)遇，通過(guò)壽險(xiǎn)公司和資管公司等機(jī)構(gòu)的共同合作，上?？梢詭?lái)一套生態(tài)系統(tǒng)，支持養(yǎng)老金的長(zhǎng)期保障，為老齡化這一當(dāng)前最嚴(yán)重的全球性問(wèn)題提供解決思路。

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