6月30日晚間，中泰證券發(fā)布再融資公告，擬向不超過35名（含35名）特定對象發(fā)行A股股票募集資金60億元，發(fā)行股票數(shù)量不超過本次發(fā)行前總股本的30%。

這是中泰證券2020年6月滬市主板上市以來首次啟動公開大規(guī)模再融資，且此次再融資金額接近中泰證券上市前夕首發(fā)募資金額的2倍，首發(fā)募資金總額為30.52億元。

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天眼查顯示，2022年7月，山東高速投資控股有限公司（以下簡稱“山東高速”）曾參與中泰證券的定向增發(fā)，但具體金額未公開披露。

值得注意的是，上市以來，中泰證券在股東變動、人事更迭方面動作頻頻。三年內(nèi)已經(jīng)更換2任董事長、1任總經(jīng)理，控股股東也由萊蕪鋼鐵集團(tuán)有限公司（以下簡稱“萊鋼集團(tuán)”）變更為棗莊礦業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（以下簡稱“棗礦集團(tuán)”）。

棗礦集團(tuán)于2022年正式成為中泰證券大股東，與其一致行動人新汶礦業(yè)集團(tuán)共計(jì)持有中泰證券36.09%股份。在此次再融資中，棗礦集團(tuán)將認(rèn)購發(fā)行股票數(shù)量的36.09%。這意味著，再融資完成以后，棗礦集團(tuán)及其一致行動人持有中泰證券股份比例大概率保持不變。

上市以來首次大規(guī)模公開再融資

根據(jù)中泰證券6月30日晚間公告，中泰證券將向包括控股股東棗礦集團(tuán)在內(nèi)的不超過35名（含35名）特定對象發(fā)行A股股票募集資金。募資股票數(shù)量不超過總股本的30%，募集資金總額不超過人民幣60.00億元（含本數(shù)）。

其中，棗礦集團(tuán)已經(jīng)確定認(rèn)購本次發(fā)行股票數(shù)量的36.09%，這一比例與棗礦集團(tuán)及其一致行動人新汶礦業(yè)集團(tuán)目前持有的中泰證券股份比例相同。這意味著，再融資完成以后，棗礦集團(tuán)及其一致行動人持有中泰證券股份比例大概率保持不變，而棗礦集團(tuán)所持股份比例存在增加可能。

60億元的再融資將用于何處？

根據(jù)中泰證券公告，其將集中用于四大方面：信息技術(shù)及合規(guī)風(fēng)控、另類投資、做市業(yè)務(wù)和償還債務(wù)。

具體來看，首先，信息技術(shù)及合規(guī)風(fēng)控投入不超過15億元。在數(shù)字化轉(zhuǎn)型之下，近年來券商信息技術(shù)投入持續(xù)增加，中泰證券將金融科技作為公司四大發(fā)展戰(zhàn)略之一，2020年-2022年信息技術(shù)投入金額分別為7.11億元、8.08億元和8.73億元，在云原生架構(gòu)升級、能力中心體系建設(shè)、數(shù)據(jù)治理體系建設(shè)、信創(chuàng)改造、科技人才隊(duì)伍建設(shè)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型等方面持續(xù)加大IT投入，賦能財(cái)富、投行、機(jī)構(gòu)、投資、合規(guī)風(fēng)控及中后臺管理等各條線業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展。合規(guī)風(fēng)控方面，中泰證券2020年、2021年和2022年投入金額分別為2.96億元、2.94億元和2.86億元。

其次，中泰證券擬利用不超過10億元募集資金向全資子公司中泰創(chuàng)業(yè)投資（上海）有限公司增資，大力發(fā)展另類投資業(yè)務(wù)。

近年來，科創(chuàng)板正式引入了“保薦＋跟投”制度，在這一制度下，券商投行若要參與科創(chuàng)板項(xiàng)目保薦，必須通過券商下屬的另類投資子公司進(jìn)行跟投，且跟投資金必須為另類子公司自有資金。這意味著，券商投行若要增大科創(chuàng)板保薦項(xiàng)目規(guī)模，必須保持另類子公司自有資金規(guī)模的充足。受此影響，另類投資業(yè)務(wù)成為券商近年來募資金額的重要投向。

再者，做市業(yè)務(wù)募集資金規(guī)模不超過10億元。中泰證券早在2014年即獲得新三板做市業(yè)務(wù)資格，但截至目前尚未取得科創(chuàng)板和北交所做市資格。今年5月，中泰證券申請上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格獲得內(nèi)部批準(zhǔn)。

此外，中泰證券計(jì)劃將所募資金的四分之一——25億元用于償還債務(wù)。隨著經(jīng)驗(yàn)規(guī)模的擴(kuò)大，中泰證券近年負(fù)債規(guī)模也隨之提高并吃魚較高水平。截至2023年3月31日，中泰證券合并口徑資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)69.96%。

中泰證券表示，將根據(jù)實(shí)際募集資金凈額，按照項(xiàng)目的輕重緩急等情況，調(diào)整并最終決定募集資金投入的優(yōu)先順序及各項(xiàng)目的具體募集資金投資額等使用安排，募集資金不足部分將由公司自籌資金解決。

與此同時(shí)，中泰證券此次再融資發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個交易公司股票交易均價(jià)的80%與發(fā)行前公司最近一期末經(jīng)審計(jì)的歸屬于母公司股東的每股凈資產(chǎn)值的較高者（即“本次發(fā)行的發(fā)行底價(jià)”）。中泰證券控股股東棗礦集團(tuán)不參與本次發(fā)行定價(jià)的市場競價(jià)過程，但承諾按照市場競價(jià)結(jié)果與其他投資者以相同價(jià)格認(rèn)購；若本次發(fā)行未能通過競價(jià)方式產(chǎn)生發(fā)行價(jià)格，其將以發(fā)行底價(jià)作為認(rèn)購價(jià)格參與認(rèn)購。

近三年股東分紅金額連年下降

此次再融資是中泰證券上市以來的首次大規(guī)模公開募資，且募資金額是其首發(fā)上市時(shí)的近2倍。

中泰證券于2020年6月3日登陸滬市主板，上市前的一個月，其向社會公開發(fā)行6.97億股，募集資金30.52億元。根據(jù)中泰證券公告，截至今年3月31日，募集資金已全部用于補(bǔ)充公司營運(yùn)資金和發(fā)展主營業(yè)務(wù)。

與此同時(shí)，天眼查顯示，山東高速曾于2022年7月參與中泰證券的定向增發(fā)，但具體金額沒有公開披露。除此以外，天眼查未顯示中泰證券上市以來的更多融資信息。

值得注意的是，自上市以來，中泰證券在掌門人更迭、大股東變動方面動作頻頻。

上市當(dāng)年12月，原山東省財(cái)政廳黨組成員、副廳長李峰在中泰證券彼時(shí)控股股東萊鋼集團(tuán)的推薦下，接替李瑋出任中泰證券董事長。

2021年12月，中泰證券公告稱擬更換大股東。2022年，其控股股東由萊鋼集團(tuán)正式變更為棗礦集團(tuán)。

控股股東更換當(dāng)年，中泰證券董事長、總經(jīng)理雙雙換任。10月，于2020年9月加入中泰證券、彼時(shí)擔(dān)任中泰國際董事長的馮藝東升任中泰證券總經(jīng)理。12月，原山東國投黨委副書記、總裁王洪正式扛起中泰證券董事長之責(zé)，成為中泰證券上市以來的第三任董事長。

這意味著，中泰證券自2020年6月上市以來，在三年時(shí)間內(nèi)完成控股股東變更，2次更換董事長，1次更迭總經(jīng)理，并于當(dāng)前啟動60億元再融資。

頻繁動作之下，中泰證券近年業(yè)績表現(xiàn)如何？

整體而言，其主要經(jīng)營數(shù)據(jù)與證券公司總體變動幅度趨同。在行業(yè)普跌的2016年-2018年、2022年中泰證券未能幸免；行業(yè)大增的2019年-2021年，其業(yè)績同樣實(shí)現(xiàn)較大增長。2021年，中泰證券營業(yè)收入破百億大關(guān)達(dá)131.50億元，排在行業(yè)第17名。

2022年，中泰證券自營業(yè)務(wù)虧損8億元，虧損金額之大在披露該數(shù)據(jù)的券商中位列第三，受此拖累，其2022年?duì)I業(yè)收入降至93.25億元，同比下跌29.09%，排名下降2個位次。

不過，在自營、經(jīng)紀(jì)、投行等業(yè)務(wù)收入大降之下，其資管業(yè)務(wù)表現(xiàn)卻可圈可點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)收入6.04億元，同比增長12.75%，這一增幅在披露該數(shù)據(jù)的19家上市券商中位列第三。而根據(jù)中泰證券內(nèi)部人士透露，其資管業(yè)績的增長很大程度上得益于基金經(jīng)理姜誠穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)。

今年一季度，在合并萬家基金產(chǎn)生的股權(quán)重估收益影響下，中泰證券營業(yè)收入和凈利潤大幅改善，分別同比遞增424.00%和92.77%，營業(yè)收入亦扭虧為盈。

受業(yè)績變動與經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大等影響，上市三年以來，中泰證券分紅金額連年下降。

2020年分紅金額為7.60億元，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.09元（含稅）；2021年分紅金額降為4.39億元，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.63元（含稅）；2022年分紅金額再度降低至1.81億元，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.26元（含稅），不足2020年時(shí)的四分之一。

不過，從現(xiàn)金分紅在歸母凈利潤中的占比來看，2022年則為近三年最高，達(dá)30.70%，2021年和2020年的這一數(shù)字分別為13.72%和30.08%。

中泰證券6月30日披露的2023年-2025年股東分紅回報(bào)規(guī)劃顯示，未來三年，公司每年以現(xiàn)金方式分配的利潤（包括年度分配和中期分配）不低于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可分配利潤（根據(jù)相關(guān)規(guī)定扣除公允價(jià)值變動收益等部分）的20%；并實(shí)行差異化的現(xiàn)金分紅政策。

具體來看，發(fā)展階段屬成熟期且無重大資金支出安排的，進(jìn)行利潤分配時(shí)，現(xiàn)金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應(yīng)達(dá)到80%；發(fā)展階段屬成熟期且有重大資金支出安排的，進(jìn)行利潤分配時(shí)，現(xiàn)金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應(yīng)達(dá)到40%；發(fā)展階段屬成長期且有重大資金支出安排的，進(jìn)行利潤分配時(shí)，現(xiàn)金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應(yīng)達(dá)到20%。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

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