資本市場(chǎng)或再新添一員快遞物流行業(yè)“大將”。

6月16日晚間，極兔速遞環(huán)球有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“極兔”）的招股申請(qǐng)出現(xiàn)在港交所披露易官網(wǎng)。據(jù)招股書(shū)信息，極兔此次上市募集資金將主要用于拓寬自身物流網(wǎng)絡(luò)，升級(jí)基礎(chǔ)設(shè)施以及強(qiáng)化其在東南亞和其他現(xiàn)有市場(chǎng)的分揀、倉(cāng)儲(chǔ)能力和容量，以及用于開(kāi)拓新市場(chǎng)、擴(kuò)大服務(wù)范圍和研發(fā)創(chuàng)新等。

(資料圖)

事實(shí)上，極兔此次沖刺上市僅是快遞物流行業(yè)追逐資本市場(chǎng)的一個(gè)縮影。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前，已有包括中郵科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中郵科技”）、日日順供應(yīng)鏈科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“日日順”）和浙江凱鴻物流股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“凱鴻物流”）等多家快遞物流企業(yè)正啟動(dòng)或已完成上市。

對(duì)于此次上市計(jì)劃，極兔相關(guān)工作人員向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，目前不便對(duì)外回復(fù)任何超出招股書(shū)的相關(guān)問(wèn)題。

在快遞行業(yè)專(zhuān)家趙小敏看來(lái)，快遞物流企業(yè)組團(tuán)上市并不會(huì)對(duì)整個(gè)行業(yè)帶來(lái)較大影響?！澳壳皝?lái)看，新進(jìn)入資本市場(chǎng)的企業(yè)對(duì)于整個(gè)行業(yè)的影響還較為有限，后續(xù)整個(gè)行業(yè)將會(huì)聚焦于高質(zhì)量發(fā)展?！?/p>

“攪局者”沖刺港股市場(chǎng)

通過(guò)在中國(guó)市場(chǎng)斥資投入基礎(chǔ)設(shè)施和完成對(duì)百世物流的收購(gòu)，極兔一躍位居中國(guó)快遞行業(yè)第五位。據(jù)胡潤(rùn)研究院2022年8月發(fā)布的全球“獨(dú)角獸”榜單，極兔以1300億元估值位列該榜單第十六名。

在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，憑借快速崛起的中國(guó)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，極兔最終邁入資本市場(chǎng)毫不意外。同時(shí)，極兔也在招股書(shū)中對(duì)外表露出了上市后的戰(zhàn)略計(jì)劃：鞏固領(lǐng)先地位并繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額；擴(kuò)大規(guī)模和承載能力，提升物流網(wǎng)絡(luò)的效率和連通性；開(kāi)拓新市場(chǎng)及新服務(wù)類(lèi)別；投資創(chuàng)新、技術(shù)及環(huán)境可持續(xù)性。

“我們將更深入地投資我們的品牌和提升服務(wù)質(zhì)量，繼續(xù)為終端客戶(hù)提供優(yōu)質(zhì)的定制化服務(wù)，迎合其多樣化需求。公司持續(xù)高質(zhì)量的大規(guī)模擴(kuò)大日后將驅(qū)動(dòng)更為強(qiáng)大的單票效益和規(guī)模經(jīng)濟(jì)。”極兔方面表示，除了繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額外，還將以有選擇性、審慎及高效的方式擴(kuò)大物流網(wǎng)絡(luò)承載能力，進(jìn)一步發(fā)展跨境服務(wù)，向消費(fèi)者、商戶(hù)以及電商合作伙伴提供多元化的服務(wù)組合。

據(jù)招股書(shū)數(shù)據(jù)，2022年，極兔年收入約73億美元，2020年至2022年的復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到117.6%。具體來(lái)看，中國(guó)市場(chǎng)已成為其收入的主要來(lái)源，在2022年近73億美元的收入中，來(lái)自中國(guó)市場(chǎng)的收入占比超過(guò)50%，達(dá)到約41億美元，東南亞市場(chǎng)位居第二。

與此同時(shí)，極兔在東南亞市場(chǎng)的份額目前排名第一，達(dá)到22.5%，超過(guò)第二名3倍。2022年，極兔在全球共交付約146億件包裹，在2020年～2022年的3年時(shí)間里，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到112.3%。

實(shí)際上，在此次向港交所正式遞表前，極兔就已出現(xiàn)過(guò)上市傳聞。早在2021年11月，極兔在完成25億美元融資的同時(shí)，傳出將在2022年一季度IPO。不過(guò)，極兔方面彼時(shí)回應(yīng)稱(chēng)“不予置評(píng)”。

今年以來(lái)，隨著港股市場(chǎng)逐漸回暖，極兔擬沖刺資本市場(chǎng)的信息也再次進(jìn)入公眾眼簾。今年年初，據(jù)路透社援引知情人士消息，極兔將于今年下半年在港交所上市。據(jù)報(bào)道，極兔正考慮出售5%～10%的股份，這將使IPO估值在10億～20億美元之間。極兔相關(guān)負(fù)責(zé)人也再度給出了“不予置評(píng)”的回復(fù)。

不過(guò)，在中國(guó)交通運(yùn)輸協(xié)會(huì)快運(yùn)物流分會(huì)副會(huì)長(zhǎng)徐勇看來(lái)，新進(jìn)入資本市場(chǎng)的物流企業(yè)對(duì)于整個(gè)快遞行業(yè)的影響不會(huì)很大?！捌髽I(yè)在上市后首要任務(wù)是創(chuàng)造利潤(rùn)，為投資者創(chuàng)造價(jià)值，在一定程度上會(huì)遏制‘價(jià)格戰(zhàn)’等的發(fā)生。”

趙小敏也告訴記者，包括菜鳥(niǎo)、日日順、極兔和凱鴻物流等在內(nèi)的擬上市企業(yè)在完成上市后，整個(gè)行業(yè)將會(huì)更加聚焦于高質(zhì)量發(fā)展。

探路區(qū)域代理新模式

盡管已有多家快遞物流企業(yè)正加速?zèng)_刺資本市場(chǎng)，并“搶食”市場(chǎng)份額，但極兔方面表示，公司業(yè)務(wù)模式相較于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式有諸多優(yōu)勢(shì)，可以使其擁有一席之地。

據(jù)招股書(shū)披露的數(shù)據(jù)，截至2022年12月31日，極兔已擁有104個(gè)區(qū)域代理及約9600個(gè)網(wǎng)絡(luò)合作伙伴。同時(shí)，極兔還擁有280個(gè)轉(zhuǎn)運(yùn)中心，超過(guò)8100輛干線運(yùn)輸車(chē)輛，其中包括4020輛自有干線運(yùn)輸車(chē)輛及3800條干線路線，以及超過(guò)2.1萬(wàn)個(gè)攬件及派件網(wǎng)點(diǎn)。

“通過(guò)與國(guó)際及當(dāng)?shù)睾献骰锇榈暮献?，公司亦通過(guò)覆蓋亞洲、北美洲、南美洲、歐洲、非洲及大洋洲提供跨境服務(wù)?！睒O兔方面表示。

在極兔方面看來(lái)，這得益于其業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新性。據(jù)了解，極兔所采取的并非目前諸多快遞物流企業(yè)采取的網(wǎng)絡(luò)合作伙伴模式（即加盟制），也非順豐等采用的直營(yíng)模式。“我們的業(yè)務(wù)模式具備高度可拓展性，我們得以利用區(qū)域代理及網(wǎng)絡(luò)合作伙伴的資源實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)的快速擴(kuò)張及深度滲透。”

極兔方面表示，在運(yùn)營(yíng)效率方面，該模式利用區(qū)域代理的專(zhuān)長(zhǎng)管理網(wǎng)絡(luò)，同時(shí)為其提供系統(tǒng)化且可靠的支持?！皡^(qū)域代理通常以自己的資金及資源協(xié)助總部擴(kuò)張網(wǎng)絡(luò)及發(fā)掘新的網(wǎng)絡(luò)合作伙伴，我們的區(qū)域代理協(xié)助各個(gè)國(guó)家的當(dāng)?shù)毓芾韴F(tuán)隊(duì)監(jiān)督其各自區(qū)域的日常表現(xiàn)并持續(xù)優(yōu)化運(yùn)營(yíng)?！?/p>

同時(shí)，靈活性、廣泛性以及對(duì)本地業(yè)務(wù)的洞察等也是極兔模式的優(yōu)勢(shì)。記者注意到，極兔與其區(qū)域代理可以決定建立本地運(yùn)營(yíng)的最佳方法?！耙虼?，我們不會(huì)被不同區(qū)域之間的運(yùn)營(yíng)環(huán)境的巨大不同所限制，區(qū)域代理也會(huì)在我們關(guān)鍵的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施和科技實(shí)力的支持下建立未并表區(qū)域運(yùn)營(yíng)實(shí)體幫助運(yùn)營(yíng)?！睒O兔方面進(jìn)一步表示，區(qū)域代理是本地業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，在了解本地市場(chǎng)及其變化的同時(shí)，區(qū)域代理也在幫助極兔管理網(wǎng)絡(luò)合作伙伴。

“作為我們獨(dú)特有效的業(yè)務(wù)模式的佐證，我們通過(guò)區(qū)域代理模式取得了在東南亞和中國(guó)的領(lǐng)先地位?！睒O兔方面表示，盡管上述區(qū)域已有強(qiáng)力競(jìng)爭(zhēng)者瓜分市場(chǎng)，但極兔已通過(guò)具有當(dāng)?shù)貙?zhuān)業(yè)知識(shí)及經(jīng)濟(jì)實(shí)力的區(qū)域代理合作，將自己打造成為上述市場(chǎng)的主要競(jìng)爭(zhēng)者。“我們僅用3年時(shí)間就實(shí)現(xiàn)了單日5000單的里程碑，在中國(guó)市場(chǎng)的同行中所用時(shí)間最短。”

極兔方面進(jìn)一步表示，未來(lái)將繼續(xù)擴(kuò)大其全球網(wǎng)絡(luò)。“我們的擴(kuò)張將通過(guò)提高攬件及派件服務(wù)的密度降低成本，從而加快我們的增長(zhǎng)。區(qū)域中心及設(shè)施將成為本地和國(guó)際業(yè)務(wù)的門(mén)戶(hù)，讓我們得以持續(xù)為客戶(hù)提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)?！?/p>

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局或?qū)②叿€(wěn)

極兔此番上市，僅是目前快遞物流企業(yè)加速上市融資的一個(gè)縮影。記者注意到，除極兔外，包括中郵科技、日日順、凱鴻物流等行業(yè)內(nèi)企業(yè)均向深交所、北交所等提交了上市申請(qǐng)。上述企業(yè)又在物流智能化、B端到C端等方面發(fā)力，試圖加入新賽道，拓展新業(yè)務(wù)。

這也源于快遞物流行業(yè)迅速增長(zhǎng)帶來(lái)的廣闊市場(chǎng)機(jī)遇。據(jù)國(guó)家郵政局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至5月31日，我國(guó)今年的快遞業(yè)務(wù)量已達(dá)500億件，比2019年達(dá)到500億件提前了155天，比2022年提前了27天。

尋求上市的快遞物流企業(yè)在未雨綢繆，上市已久的快遞物流企業(yè)也在積極應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。據(jù)申通快遞此前公布的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，盡管快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入和完成業(yè)務(wù)量均出現(xiàn)同比大幅增長(zhǎng)，較2022年同期分別增長(zhǎng)53.81%和69.16%。但快遞服務(wù)單票收入?yún)s出現(xiàn)下降，較2022年同期下降約9%。

圓通速遞也出現(xiàn)了快遞業(yè)務(wù)收入和業(yè)務(wù)量上升，而單票收入下降的情況。對(duì)此，圓通速遞方面表示，進(jìn)入今年二季度，綜合季節(jié)性等因素，公司主動(dòng)調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，輕量化小件占比提升，快遞產(chǎn)品單票重量和單票收入有所下降。

不過(guò)，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，趨于穩(wěn)定仍是今年快遞物流行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵詞。盡管單票價(jià)格數(shù)據(jù)出現(xiàn)下降，“價(jià)格戰(zhàn)”帶來(lái)的影響卻較為有限。國(guó)金證券研報(bào)就分析認(rèn)為，當(dāng)前，快遞行業(yè)“價(jià)格戰(zhàn)”監(jiān)管持續(xù)，疊加企業(yè)的資本開(kāi)支高峰或已過(guò)去，產(chǎn)能跟業(yè)務(wù)量更加匹配，盈利有望持續(xù)釋放。

海通國(guó)際方面也分析表示，2022年，快遞行業(yè)受到外部環(huán)境的階段性影響，業(yè)務(wù)量增速低位運(yùn)行，不及近年同期水平，全年快遞業(yè)務(wù)量累計(jì)完成1105.8億件，同比增長(zhǎng)2.1%。但受益于持續(xù)改善的行業(yè)格局，“通達(dá)系”的單票收入表現(xiàn)仍具韌性?！邦A(yù)計(jì)2023年主要快遞公司單票收入趨于穩(wěn)定，同比降幅為個(gè)位數(shù)?！?/p>

海通國(guó)際方面進(jìn)一步表示，今年1～4月，中國(guó)快遞與包裹服務(wù)品牌集中度指數(shù)CR8為84.7，較1～3月下降了0.2，預(yù)計(jì)2023年CR8將繼續(xù)緩慢提升。

華福證券分析認(rèn)為，預(yù)計(jì)本年度快遞行業(yè)件量增速為15%?！爸睜I(yíng)網(wǎng)絡(luò)的產(chǎn)品更多聚焦ASP（應(yīng)用服務(wù)提供商）更為穩(wěn)定的快遞需求，對(duì)加盟制快遞的‘價(jià)格戰(zhàn)’影響有限。”

（文章來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)）

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