2021年的除夕，此前多次對(duì)上市傳聞“不予置評(píng)”的奈雪的茶向香港交易所遞交了招股書(shū)，沖刺“新式茶飲第一股”。

2月11日晚間，據(jù)港交所披露，奈雪的茶控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱“奈雪的茶”)已向港交所主板遞交上市申請(qǐng)，摩根大通、招銀國(guó)際、華泰國(guó)際為其聯(lián)席保薦人。

近兩年?duì)I收均超20億

凈利潤(rùn)率僅0.2%

招股書(shū)顯示，公司旗下?lián)碛心窝┑牟?、茶蓋等品牌，其中奈雪的茶貢獻(xiàn)的營(yíng)收占比超90%。奈雪的茶表示，在不久的將來(lái)，奈雪的茶茶飲店將仍會(huì)占公司業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)的絕大部分。

IPO前，奈雪的茶創(chuàng)始人彭心、趙林夫婦通過(guò)林心控股持股67.04%，員工股權(quán)激勵(lì)平臺(tái)Forth Wisdom Limited持股8.32%(投票權(quán)歸彭心、趙林夫婦管理)，奈雪的茶首席技術(shù)官何剛及其配偶馬曉鳴持股0.35%。

機(jī)構(gòu)方面，天圖資本合計(jì)持股比例約為13.04%。永樂(lè)高國(guó)際持股0.87%;SCGC資本持股1.33%，紅土君晟創(chuàng)投持股0.83%，紅土創(chuàng)投持股1.16%，SCGC實(shí)體合計(jì)約持股3.32%;HLC持股0.85%;太盟投資集團(tuán)通過(guò)PAGAC Nebula持股6.22%。

奈雪的茶在2018年、2019年及2020年前9個(gè)月的營(yíng)業(yè)收入分別為10.87億元、25.02億元和21.1億元。其中一線城市、新一線城市是奈雪的茶布局的主力，報(bào)告期間，一線城市收入占總收入的63.6%、44.9%與41.3%;新一線城市收入占總收入的31.3%、37.5%與33.4%。

2018年、2019年，奈雪的茶凈虧損分別為6970萬(wàn)元、3970萬(wàn)元。2020年前三季度，其凈虧損2750萬(wàn)元，比2019年同期的凈虧損390萬(wàn)元擴(kuò)大605.1%。

不過(guò)在非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下，奈雪的茶的凈虧損調(diào)整為5658萬(wàn)和1173.5萬(wàn)元，2020年前三季度取得凈利潤(rùn)448.4萬(wàn)元，但整體凈利潤(rùn)率僅為0.2%，上年同期的經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)率為1%，2018年、2019年經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)率分別為-5.2%、-0.5%。

整體來(lái)看，奈雪的茶仍處于虧損狀態(tài)。奈雪的茶在招股書(shū)的風(fēng)險(xiǎn)因素中稱，“我們過(guò)去曾產(chǎn)生過(guò)凈虧損，日后我們可能會(huì)繼續(xù)產(chǎn)生重大凈虧損”;“我們的營(yíng)運(yùn)資金需求巨大，過(guò)去曾面臨營(yíng)運(yùn)資金赤字”。

已開(kāi)422家門(mén)店

未來(lái)三年還要開(kāi)1000家

2017年12月底，奈雪的茶茶飲店數(shù)量?jī)H為44家。而截止2018年、2019年、2020年9月30日，奈雪的茶茶飲店數(shù)量分別為155、327、422家。門(mén)店主要位于一線城市和新一線城市，數(shù)量分別是155間、148間，二線和其他城市分別為98間、21間。

在門(mén)店數(shù)量持續(xù)增加的情況下，奈雪的茶單店日銷售額以及單店日均訂單量均出現(xiàn)持續(xù)下降趨勢(shì)。

2018年、2019年、2020年1月-9月，奈雪的茶單店日均銷售額分別為3.07萬(wàn)、2.77萬(wàn)和2.01萬(wàn)元，平均單店銷售額出現(xiàn)快速下降。

奈雪的茶同店利潤(rùn)率在2018年度、2019年度分別為24.9%、25.3%。因新冠肺炎疫情的影響，其同店利潤(rùn)率由2019年前三季度的21.8%下降至2020年前三季度的12.6%，其中2020年第三季度為18.1%。

截至報(bào)告期末，奈雪的茶會(huì)員體系的注冊(cè)會(huì)員約2920萬(wàn)名。奈雪的茶稱，其訂單總數(shù)中約49.4%來(lái)自奈雪的茶會(huì)員。2018年度、2019年度與2020年前三季度，分別約有4.4%、12.5%與23.9%的為外賣訂單。

對(duì)于接下來(lái)的門(mén)店規(guī)劃，奈雪的茶表示，計(jì)劃在2021年和2022年主要在一線城市及新一線城市分別開(kāi)設(shè)300間及350間茶飲店，其中約70%將規(guī)劃為奈雪PRO茶飲店。此外，預(yù)期在2023年新開(kāi)設(shè)的奈雪的茶茶飲店的數(shù)量，至少與計(jì)劃2022年新開(kāi)設(shè)的茶飲店數(shù)量相同，不過(guò)具體會(huì)取決于市場(chǎng)狀況。

此次募資的主要用途就包括在未來(lái)三年擴(kuò)張茶飲店網(wǎng)絡(luò)并提高市場(chǎng)滲透率，此外還將用于進(jìn)一步開(kāi)展整體運(yùn)營(yíng)的數(shù)字化，以通過(guò)增強(qiáng)技術(shù)能力提升運(yùn)營(yíng)效率;用于提升公司的供應(yīng)鏈及渠道建設(shè)能力，以支持規(guī)模擴(kuò)張;用作營(yíng)運(yùn)資金及作一般企業(yè)用途。

上市傳聞?lì)l出

資本狂熱追捧“奶茶一哥”

CBNData此前發(fā)布的《2020新式茶飲白皮書(shū)》顯示，2020年新式茶飲市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)1000億元，預(yù)計(jì)2021年突破1100億元。

面對(duì)千億新茶飲市場(chǎng)，奈雪的茶、喜茶和蜜雪冰城紛紛傳出上市的消息。

日前有消息稱，蜜雪冰城完成首輪20億元融資，并計(jì)劃在A股上市，上市籌備已到最后階段，預(yù)計(jì)年內(nèi)完成上市流程。蜜雪冰城回應(yīng)稱消息不實(shí)，沒(méi)有融資，上市計(jì)劃也沒(méi)有提上日程。

還有媒體報(bào)道稱，喜茶將于3月向港交所遞交招股書(shū)。喜茶方面對(duì)此回應(yīng)稱，目前公司沒(méi)有任何上市計(jì)劃及動(dòng)作，也沒(méi)有融資事項(xiàng)在推進(jìn)中。市場(chǎng)傳言皆為不實(shí)消息。

雖然上市傳聞均被否認(rèn)，但這擋不住資本對(duì)新式茶飲市場(chǎng)的狂熱，頭部品牌奈雪的茶和喜茶尤其受到資本青睞。

截至目前，奈雪的茶已完成多輪融資，據(jù)彭博社消息，今年年初的C輪融資后，奈雪的茶估值接近20億美元(約130億人民幣)。

根據(jù)招股書(shū)，奈雪的茶(深圳市品道餐飲管理有限公司)于2017年1月獲得天圖投資的7000萬(wàn)元A輪投資。同年8月，獲得A+輪融資，總額為2200萬(wàn)元，主要投資方為天圖投資。

2018年11月，奈雪的茶再獲得天圖投資的簽訂B1輪融資，總額為3億元。時(shí)隔兩年后的2020年4月，奈雪的茶與SCGC投資者簽訂B2輪融資，總額為2億元。

2020年6月，奈雪的茶與HLC簽訂B2輪融資，總額為500萬(wàn)美元。IPO前夕，太盟投資集團(tuán)突擊入股。2020年12月，奈雪的茶獲得PAGAC Nebula(太盟投資集團(tuán))的1億美元C輪融資。

而喜茶目前累計(jì)獲得融資超5億元，投后估值160億元。

天眼查APP顯示，2016年8月，喜茶拿到IDG與今日投資的1億元融資。2018年4月，喜茶宣布完成由美團(tuán)龍珠資本、黑蟻資本投資的4億元B輪融資。2020年3月，喜茶被爆出獲得高瓴資本等投資的C輪融資，具體金額未披露。

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